加重平均資本コスト

【かじゅうへいきんしほんこすと (weighted average cost of capital)】

企業は, 銀行借入, 普通社債, 転換社債, 普通株式などの様々な手段で資金を調達する. このため, 企業が事前に最低限満たさなければならないリターンである資本コストは, これらの各資金源泉のコストを加重平均した値となる. 企業が負債と株主資本から構成され, それぞれの市場価値を$D\,$, $E\,$, コストを$k_{\rm {d}}\,$, $k_{\rm {e}}\,$, 税率をτとすると, 加重平均資本コスト$WACC\,$は,

$WACC=(1-\tau )k_{\mathrm {d} }D/(D+E)+k_{\mathrm {e} }E/(D+E).\,$