B-S公式

【びーえすこうしき (B-S (Black-Scholes) formula)】

ブラック・ショールズ式の略称．

瞬間的な無リスク金利率を$r$とし, 株価を幾何ブラウン運動と仮定したコールオプションの評価モデルをブラック・ショールズモデルという. 行使価格が$K$, 満期が$T$のコールオプションの時刻0での価格$C$は, $N(x)$を標準正規分布関数とすると, 次式で与えられる. これをブラック・ショールズ式という.

${\begin{array}{l}C=S_{0}N(d_{1})-{\mbox{e}}^{-rT}KN(d_{2})\\d_{1}=\{\log(S_{0}/K)+(r+(1/2)\sigma ^{2})T\}/(\sigma {\sqrt {T}})\\d_{2}=d_{1}-\sigma {\sqrt {T}}\end{array}}$