【こんべきしてぃー (convexity)】
債券価格の最終利回りに関する曲率(2階導関数)を債券価格1円あたりに基準化したものをコンベキシティーという. 時刻 t 1 {\displaystyle t_{1}\,} , t 2 {\displaystyle t_{2}\,} , ⋯ {\displaystyle \cdots \,} , t n {\displaystyle t_{n}\,} にそれぞれ C 1 {\displaystyle C_{1}\,} , C 2 {\displaystyle C_{2}\,} , ⋯ {\displaystyle \cdots \,} , C n {\displaystyle C_{n}\,} の利息と, 満期 t n {\displaystyle t_{n}\,} に額面 N {\displaystyle N\,} が支払われる利付き債のコンベキシティーは, 最終利回り(連続複利)を y {\displaystyle y\,} とするとき,
∑ i = 1 n t i 2 C i e − y t i + t n 2 N e − y t n ∑ i = 1 n C i e − y t i + N e − y t n {\displaystyle \displaystyle {\frac {\displaystyle {\sum _{i=1}^{n}t_{i}^{2}C_{i}{\mbox{e}}^{-yt_{i}}+t_{n}^{2}N{\mbox{e}}^{-yt_{n}}}}{\displaystyle {\sum _{i=1}^{n}C_{i}{\mbox{e}}^{-yt_{i}}+N{\mbox{e}}^{-yt_{n}}}}}}
で得られる.
, 
, 
, 
にそれぞれ
, 
, , 
の利息と, 満期に額面
が支払われる利付き債のコンベキシティーは, 最終利回り(連続複利)を
とするとき,
