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モジリアーニとミラーによる資本構成に関する2つの命題をいう. 彼らは, (1)税金や手数料が存在しない, 貸借金利が等しい, といった完全市場の仮定と, (2)設備投資がすでに決定された, という2つの仮定のもとでは, 企業価値と資本構成, さらに企業価値と配当政策は無関係であることを示した. このことは設備投資決定の重要性と, これらの仮定を緩めたときの企業価値を最大にする資本構成, 配当政策があり得るかという課題を示している. | モジリアーニとミラーによる資本構成に関する2つの命題をいう. 彼らは, (1)税金や手数料が存在しない, 貸借金利が等しい, といった完全市場の仮定と, (2)設備投資がすでに決定された, という2つの仮定のもとでは, 企業価値と資本構成, さらに企業価値と配当政策は無関係であることを示した. このことは設備投資決定の重要性と, これらの仮定を緩めたときの企業価値を最大にする資本構成, 配当政策があり得るかという課題を示している. | ||
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2008年11月5日 (水) 16:42時点における最新版
【えむえむりろん (MM (Modigliani and Miller) theory)】
モジリアーニとミラーによる資本構成に関する2つの命題をいう. 彼らは, (1)税金や手数料が存在しない, 貸借金利が等しい, といった完全市場の仮定と, (2)設備投資がすでに決定された, という2つの仮定のもとでは, 企業価値と資本構成, さらに企業価値と配当政策は無関係であることを示した. このことは設備投資決定の重要性と, これらの仮定を緩めたときの企業価値を最大にする資本構成, 配当政策があり得るかという課題を示している.