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【ぶらっくしょーるずしき (Black-Scholes (B-S) formula)】 瞬間的な無リスク金利率を$r$とし, 株価を幾何ブラウン運動と仮定したコールオプションの評価モデルをブラック・ショールズモデルという. 行使価格が$K$, 満期が$T$のコールオプションの時刻0での価格$C$は, $N(x)$を標準正規分布関数とすると, 次式で与えられる. これをブラック・ショールズ式という. \[ \begin{array}{l} C = S_0 N(d_1)-{\mbox{e}}^{-rT}K N(d_2) \\ d_1 = \{\log(S_0/K) + (r+(1/2) \sigma^2)T \} / (\sigma \sqrt{T}) \\ d_2 = d_1-\sigma \sqrt{T} \end{array} \]
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